Weekly Newsletter 17 April 2026: De-eskalasi Timur Tengah Topang Pasar, Namun Inflasi dan Pelemahan Rupiah Tetap Membayangi

Sentimen Geopolitik Mereda, namun Tekanan Inflasi AS Batasi Ruang Pemangkasan Suku Bunga

Dinamika geopolitik Timur Tengah kembali mendominasi sentimen pasar pekan ini. Harapan mengakhiri konflik sempat menguat setelah Amerika Serikat menghentikan serangan terhadap Iran, namun segera memudar menyusul eskalasi militer Israel di Lebanon yang menghidupkan kembali premi risiko global. Perundingan AS–Iran di Islamabad pun belum membuahkan hasil akibat perbedaan mendasar terkait isu nuklir dan sanksi.

Meski demikian, sinyal de-eskalasi mulai muncul kembali. Presiden Trump mengindikasikan bahwa pembicaraan dapat dilanjutkan dalam dua hari ke depan di Pakistan, sementara Teheran dikabarkan mempertimbangkan izin sementara pengiriman melalui Selat Hormuz sebagai isyarat mendukung kemajuan negosiasi. Sentimen ini mendorong risk-on di pasar keuangan global, sehingga Wall Street pada 15 April ditutup menguat dengan DJI +0,63%, S&P500 +1,02%, dan NASDAQ +1,23% didukung pula oleh pernyataan Trump bahwa 34 kapal telah berhasil melewati Selat Hormuz.

Di sisi makro global, Indeks Baltic Dry mencatat kenaikan enam hari berturut-turut ke level 2.201 poin, mencerminkan meningkatnya aktivitas perdagangan komoditas dunia. Indeks dolar AS bertahan di bawah 99, di tengah data inflasi Maret yang melonjak 0,9% secara bulanan atau 3,3% secara tahunan, terutama didorong oleh kenaikan harga energi. Inflasi inti yang relatif terkendali di 0,2% membuat ruang pemangkasan suku bunga The Fed pada 2026 semakin sempit. Satu katalis yang patut dicermati adalah rencana AS untuk mengembalikan dana tarif impor senilai Rp2.900 triliun pada 20 April 2026, yang berpotensi menjadi pendorong tambahan bagi sentimen pasar ke depan.

Kebijakan Ekspor dan Devisa Diperkuat, namun Pelemahan Daya Beli Masih Jadi Perhatian

Dari domestik, pemerintah menerbitkan dua regulasi baru yang menyederhanakan perizinan ekspor komoditas energi seperti timah, batu bara, serta minyak dan gas. Penerapan bea keluar batu bara berpotensi menambah penerimaan negara hingga Rp25 triliun, meski juga meningkatkan tekanan biaya bagi pelaku industri pertambangan. Dari sisi fiskal, Menteri Keuangan memastikan revisi aturan Devisa Hasil Ekspor SDA akan dirilis April 2026, dengan penurunan batas konversi valas dari 100% menjadi 50% untuk memperkuat cadangan devisa. Adapun penjualan ritel Februari 2026 tumbuh 6,5% yoy laju tercepat sejak Maret 2024 didorong pengeluaran Ramadan. Namun, Indeks Keyakinan Konsumen Maret melemah ke 122,9, terendah dalam lima bulan terakhir, seiring meningkatnya proporsi konsumsi terhadap pendapatan menjadi 72,2% yang mengindikasikan tekanan daya beli. Di sisi energi, Menteri ESDM mengamankan kontrak impor minyak mentah dan LPG dari Rusia guna memperkuat ketahanan energi di tengah gangguan jalur Selat Hormuz.

Update market obligasi & IHSG Sumber: Trading Economics

Imbal hasil SUN tenor 10 tahun turun 8 bps ke 6,55%, dengan kepemilikan asing naik ke Rp857,60 triliun dari Rp852,83 triliun sepekan sebelumnya. Namun tekanan kembali muncul saat perundingan AS–Iran gagal: imbal hasil SUN merata naik di hampir semua tenor, terutama tenor 2–4 tahun yang mencapai sekitar 6,05–6,34%, mencerminkan peningkatan premi risiko akibat lonjakan harga minyak dan penguatan dolar. Pada tenor panjang, terlihat minat beli selektif karena level imbal hasil dinilai menarik bagi investor jangka panjang. Rupiah sempat menyentuh Rp17.135 dengan tekanan tambahan dari cadangan devisa yang turun ke level terendah dalam hampir dua tahun. Kombinasi pelemahan rupiah dan kenaikan imbal hasil mencerminkan meningkatnya persepsi risiko terhadap aset domestik, mendorong pelaku pasar untuk mengambil sikap wait-and-see sambil menantikan kejelasan arah inflasi dan perkembangan geopolitik global. Sumber: Trading View

Sedangkan IHSG Selama periode 13–16 April 2026, IHSG mencatatkan penguatan sebesar 2,88%. Namun di balik kenaikan tersebut, investor asing tercatat masih membukukan net sell sebesar Rp647 miliar, mengindikasikan bahwa penguatan indeks belum sepenuhnya didukung oleh kepercayaan investor asing. Kondisi ini mencerminkan sikap wait-and-see yang masih mendominasi, seiring ketidakpastian global yang belum sepenuhnya mereda.

Top Reksa dana of The Week

Strategi Investasi Di Tengah Volatilitas Menghadapi lanskap pasar yang diwarnai volatilitas geopolitik, tekanan inflasi, dan pelemahan rupiah, investor perlu mencermati produk yang mampu memberikan imbal hasil kompetitif sekaligus menjaga stabilitas portofolio. Dalam konteks tersebut, kami merekomendasikan Sucorinvest Sharia Balanced Fund mencatatkan return sebesar 8,66% (NAB 15/04/2026) dalam satu tahun terakhir, menunjukkan ketahanan kinerja yang relatif stabil di tengah ketidakpastian geopolitik yang masih berlangsung. Produk ini mengadopsi strategi alokasi yang menempatkan sebagian besar portofolionya pada sukuk korporasi jangka pendek hingga menengah, dikombinasikan dengan sukuk negara pada tenor yang serupa. Perpaduan kedua instrumen tersebut dirancang untuk menghasilkan imbal hasil yang stabil sekaligus tetap optimal, menjadikannya pilihan yang relevan bagi investor yang mengutamakan konsistensi kinerja di tengah kondisi pasar yang penuh dinamika.

Bagi investor yang memiliki profil risiko konservatif, memiliki strategi defensif dan menjaga kebutuhan likuiditas jangka pendek merupakan prioritas tertinggi. Berinvestasi pada Reksa Dana Pasar Uang dapat menjadi pilihan utama untuk “parkir dana” sambil menunggu peluang yang lebih jelas. Sucorinvest Money Market Fund menjadi pilihan menarik bagi investor yang mengutamakan stabilitas, dengan return sebesar 5,13% dalam satu tahun terakhir. Produk ini mengadopsi strategi diversifikasi yang membagi portofolionya secara terukur ke dalam tiga instrumen utama: obligasi korporasi (44,11%), deposito dan setara kas (40,38%), serta obligasi pemerintah bertenor di bawah satu tahun (15,51%).

Komposisi tersebut dirancang untuk mengoptimalkan imbal hasil melalui eksposur pada obligasi jangka pendek baik korporasi maupun pemerintah sekaligus menjaga stabilitas kinerja melalui alokasi pada deposito dan setara kas sebagai pondasi portofolio.

Yuk investasi reksa dana di Sayakaya!

Disclaimer: Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja masa yang akan datang. Investasi reksa dana mengandung risiko. Calon pemodal/pemodal wajib membaca dan memahami prospektus dan informasi ringkas produk investasi (Fund Fact Sheet) sebelum berinvestasi reksa dana. Dalam melakukan transaksi jual dan beli reksa dana, calon pemodal/pemodal diharapkan memperhatikan profil risiko, kondisi keuangan dan tujuan investasi dari masing-masing calon pemodal/pemodal.