Market Research 27 Februari 2023: Indonesia Economic Projections

Walaupun BI mem­per­ta­hankan tingkat suku bun­ga, masih ter­da­p­at risiko inflasi dari luar negeri, yakni AS dan Eropa. Melalui pena­hanan DHE, Indone­sia dap­at mem­i­ni­mal­isir dampak dari import­ed infla­tion.Imple­men­tasi TDV (term deposit valas) mulai dijalankan per 1 Maret 2023 den­gan tenor 1, 3, dan 6 bulan. Suku bun­ga yang ditawarkan kom­peti­tif den­gan suku bun­ga coun­ter­par­ty BI di luar negeri. Pemer­in­tah juga telah mem­berikan insen­tif beru­pa poton­gan PPh final atas bun­ga depos­i­to DHE bergan­tung pada denom­i­nasi mata uang dan hold­ing peri­od. Berikut meru­pakan mar­ket updates dari domestik dan global: 

Per­tum­buhan ekono­mi di tahun 2024 ditar­getkan 5,3% hing­ga 5,7%, den­gan inflasi di kisaran 1,5% hing­ga 3,5%. Nilai tukar Rupi­ah diproyek­si ter­ja­ga di rentang Rp14.800 hing­ga Rp15.400 per USD, suku bun­ga SUN 10 tahun di kisaran 6,5% hing­ga 7,4%.

Tar­get defisit fiskal di tahun 2024 sebe­sar 2,16%-2,64% dari PDB. Pri­or­i­tas yang akan dijalankan pada tahun ter­akhir pemer­in­ta­han Jokowi-Amin adalah penu­runan angka kemiski­nan ekstrim, penu­runan tengkes (stunt­ing), pen­ingkatan laju inves­tasi, dan pem­ban­gu­nan infrastruktur.

Pener­i­maan pajak pada Jan­u­ari 2023 mele­sat 48,6% diband­ingkan Jan­u­ari 2022. Kenaikan pener­i­maan pajak ini meru­pakan imbal hasil dari meningkat­nya aktiv­i­tas ekono­mi masyarakat dan imple­men­tasi UU Har­mon­isasi Per­at­u­ran Per­pa­jakan (HPP) yang mulai berjalan.

APBN menc­etak sur­plus pada peri­ode Jan­u­ari 2023 sebe­sar 0,43% dari PDB, setara den­gan IDR 90,8 tril­i­un. Kese­im­ban­gan primer (pen­da­p­atan diku­ran­gi belan­ja non bun­ga utang) juga meningkat dua kali lipat dari Jan­u­ari 2022.

Eval­u­asi dan restruk­tur­isasi utang PT Waski­ta Karya Tbk (WSKT) berdampak pada kegiatan opera­sion­al per­bankan BUMN. Hal ini dise­babkan oleh per­bankan terse­but yang akan mem­bukukan kred­it terse­but seba­gai kred­it bermasalah. Namun, fun­da­men­tal bank yang masih kuat cukup untuk menopang sen­ti­men negatif tersebut.

Ske­ma perda­gan­gan kar­bon res­mi dilun­curkan untuk mewu­jud­kan tar­get netral kar­bon pada tahun 2060. Perda­gan­gan kar­bon dap­at men­ja­di poten­si bis­nis melalui perda­gan­gan kred­it kar­bon yang melam­paui batas emisi sekali­gus menekan emisi.

Dana kelo­laan rek­sadana pasar uang menu­run pada per­mu­laan tahun ini ke lev­el IDR 88,7 tril­i­un, kare­na investor cen­derung melakukan redemp­tion atau switch­ing ke rek­sadana pen­da­p­atan tetap. Pasar saham untuk kawasan Asia dini­lai menarik den­gan poten­si per­tum­buhan ekono­mi yang terjaga.

Ner­a­ca perda­gan­gan Jepang pada bulan Jan­u­ari 2023 seni­lai JPY 3,5 tril­i­un atau USD 26,1 mil­iar, dan meru­pakan defisit  diatas JPY 3 tril­i­un sejak tahun 1970. Pelema­han ekspor masih dap­at berlan­jut sehing­ga ekono­mi masih tetap sulit untuk bertum­buh signifikan.

Beber­a­pa perekono­mi­an dunia telah menun­jukkan per­baikan sejak adanya per­lam­bat­an pada perten­ga­han tahun 2022, seper­ti inflasi yang mulai menu­run dan per­tum­buhan ekono­mi yang relatif sta­bil. Risiko yang dap­at mena­han pemuli­han ekono­mi adalah kri­sis keuan­gan glob­al dan eskalasi perang Rusia-Ukraina.

IMF meni­lai ham­bat­an perekono­mi­an di Asia dan Indone­sia mulai mere­da berkat pemuli­han pada negara Chi­na dan India yang juga mem­berikan dampak ke negara Asia lain­nya. Bank sen­tral Chi­na (PBoC atau People’s Bank of Chi­na) mem­per­ta­hankan tingkat suku bun­ga untuk bulan keenam. Kepu­tu­san ini sesuai den­gan ekspek­tasi pasar.