In a Blink of an Eye...

Source: Pasar­dana, JCI mea­sured from Jan-2020 to Dec-2022

Pada awal tahun 2020, mewabah­nya pan­de­mi COVID-19 menekan laju IHSG sebe­sar ‑37,49% hing­ga bulan Maret. Apa­bi­la diukur dari titik teren­dah pada masa penu­runan terse­but, maka mem­bu­tuhkan wak­tu sek­i­tar 12 bulan (3 bulan draw­down dan 9 bulan recov­ery) agar inves­tasi sejak awal tahun 2020 men­ca­pai titik impas. Sete­lah itu, kem­bali ter­da­p­at draw­down sela­ma 5 bulan, yang mem­bu­tuhkan wak­tu recov­ery sela­ma 7 bulan. Hal ini menun­jukkan mar­ket over­re­ac­tion yang mem­berikan dampak ter­hadap perg­er­akan IHSG, dan mis­match (keti­dak­sesua­ian) antara wak­tu dari draw­down dan recov­ery yang dibu­tuhkan.

Source: Pasar­dana, JCI mea­sured from Jan-2022 to Dec-2022

Apa­bi­la diiso­lasi pada tahun 2022 saja, kita dap­at meli­hat bah­wa bull­ish 3 bulan pada IHSG hilang seke­jap dalam wak­tu kurang dari 1 ming­gu, ser­ta pat­tern yang cukup seru­pa juga ter­li­hat pada bulan seterus­nya. Dalam time frame yang lebih kecil, sen­si­tiv­i­tas dan mis­match pada pasar saham pun lebih ter­li­hat dan lebih signifikan.

Do you remem­ber? Sek­i­tar perten­ga­han tahun 2022, pasar modal di selu­ruh dunia men­gala­mi kon­trak­si yang men­dalam aki­bat kenaikan suku bun­ga Fed. Dita­m­bah den­gan berba­gai gejo­lak ekono­mi lain­nya, kekayaan dari para tril­i­uner dan pebis­nis men­gala­mi penu­runan secara sig­nifikan, seper­ti Elon Musk yang men­gala­mi penu­runan kekayaan sek­i­tar USD 77,6 mil­iar kare­na menu­run sig­nifikan­nya har­ga saham Tes­la. Nyatanya, kon­disi mar­ket pada saat terse­but menye­babkan top 50 rich­est peo­ple lost their mon­ey in total of USD 563 bil­lion! Bayangkan, aset yang mere­ka ban­gun tidak hanya mem­bu­tuhkan wak­tu bertahun, tetapi juga mem­bu­tuhkan modal, inves­tasi di atas leher dan inves­tasi aset, dan expe­ri­ence atau jam ter­bang yang ting­gi juga ser­ta pen­gor­banan lain­nya. Sayangnya, kekayaan yang mere­ka ban­gun men­guap hanya dalam wak­tu kurang dari sebu­lan (walaupun begi­tu, mere­ka masih men­ja­di one of the rich­est).

Dampak yang dirasakan oleh rich peo­ple juga pastinya dirasakan oleh kita yang juga berin­ves­tasi atau trad­ing, teruta­ma aset yang fluk­tu­atif (seper­ti saham) dan aset yang san­gat fluk­tu­atif (seper­ti krip­to). Ten­tu saja ini akan berdampak pada menu­run­nya float­ing prof­it dalam seke­jap, atau bahkan berubah wujud men­ja­di float­ing loss. Tidak sedik­it dari mere­ka yang ‘kurang berhati-hati’ dalam men­em­patkan uangnya, sehing­ga kehi­lan­gan tabun­gan hidup—bahkan menung­gak kare­na modal inves­tasinya meng­gu­nakan lever­age. Tidak tang­gung-tang­gung, seba­gian masyarakat juga tergiur akan tawaran robot trad­ing. Tidak hanya fixed return, para nasabah juga bisa men­da­p­atkan komisi apa­bi­la men­ga­jak sesama untuk men­ja­di mem­ber. Yah, tak per­lu dije­laskan lagi ujungnya seper­ti apa.

Sekarang, let’s look at the big­ger and broad­er pic­ture, and fast for­ward a lit­tle. Tidak hanya wealthy peo­ple saja yang ter­dampak hing­ga sekarang. Di AS, sek­i­tar 43% dari boomers men­gatakan bah­wa kon­disi keuan­gan­nya saat ini lebih buruk diband­ingkan tahun lalu (2021). Mereka—para boomers dan _Gen X—_cukup invest­ed di pasar saham dan tidak lagi bek­er­ja, sehing­ga den­gan kon­disi saat ini pastinya kekayaan juga menu­run dan tidak ada buffer income. Terny­a­ta, bahkan yang wealthy (jutawan) sekalipun juga merasa bah­wa mere­ka ‘biasa saja’ atau ‘tidak sekaya yang sebelum­nya dirasakan’. Seru­pa namun tak sama, ked­ua masyarakat yang berbe­da berdasarkan kekayaan­nya juga men­gala­mi kesuli­tan pada kon­disi keuan­gan­nya. Selain liv­ing from pay­check to pay­check, cut­ting back juga ter­pak­sa dilakukan agar memenuhi kebu­tuhan di masa inflasi ini.

Yah, memang secara real­is­tis pastinya yang upper class masih memi­li­ki buffer dari aset­nya, diband­ingkan low­er class yang harus men-stretch bud­get seefisien mungkin dan men­cari alter­natif sebanyak mungkin hanya untuk memenuhi kebu­tuhan sehari-hari. Namun, les­son yang ter­pent­ing adalah: Tidak ada yang tidak mungkin ter­ja­di pada kon­disi keuan­gan kita walaupun kita wealthy enough to not wor­ry about it. Even the rich­est can lose their wealth (and for some cas­es, social sta­tus) in a blink of an eye. 

Mengin­gat bah­wa den­gankon­disi pasar modal dan ekono­mi, baik secara domestik dan glob­al, apapun juga dap­at ter­ja­di yang memen­garuhi nilai kekayaan kita. Hal terse­but dap­at men­dorong kita seba­gai investor untuk melakukan kegiatan yang ‘tidak rasion­al’ dan menye­babkan bud­get­ing and plan­ning hing­ga invest­ment deci­sion mak­ing pun dipen­garuhi oleh emosi diband­ingkan logi­ka dan ren­cana awal, tin­dakan yang juga ter­ja­di pada masa Pes­ta Bola Dunia (full arti­cle). If it is too good to be true, then it prob­a­bly is. Sehing­ga, jan­gan lupa untuk melakukan riset dan peren­canaan men­dalam pada keuan­gan agar kekayaan kita bisa sus­tain dalam jang­ka pan­jang, dan kita tetap berta­han pada masa-masa yang sulit.

Expect the best, pre­pare for the worst, cap­i­tal­ize on what comes. — Zig Ziglar